注： ①属于MarketAxess 公司的交易系统；②现货市场为确定报价，回购等采用 驱动和报价驱动的交易所不断涌现，如NYSE Euronext、伦敦证券交易所和纳斯.
国际 来 上， 证券市场 存在 两种交易 源 制度 ： 一是报价 2113 驱动制 5261 度 或称 做 4102 市商制度 做市 商是 指 1653 在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求
新一代交易系统特点—多元化的业务服务 etf实时申购赎回 期权行权 开放式基金申购赎回 保证金查 网上发行认购 转处 配股认购 垫券还 权证行权 待清偿扣划 债券转股回售 要收 购 质押式回购质押解押 转托管 网络投票、密码服务 期权集中竞价交易 报价驱动: 又被称为做市商制度（柜台交易），做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资凡人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方直接与做市商交易。做市商为市场提供了流动性。 从交易价格的决定特点划分，证券交易机制有指令驱动和报价驱动。指令驱动的特点有：①证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；②投资者买卖证券的对手是其他投资者。 竞价交易制度 又称集中竞价制，其特征是：开市价格由集合竞价形成，随后交易系统对不断进人的投资者交易指令，按价格与时间优先原则排序，将买卖指令配对竞价成交。 新一代交易系统特点—多元化的业务服务 etf实时申购赎回 期权行权 开放式基金申购赎回 保证金查 网上发行认购 转处 配股认购 垫券还 权证行权 待清偿扣划 债券转股回售 要收 购 质押式回购质押解押 转托管 网络投票、密码服务 期权集中竞价交易 而报价驱动机制中，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，成交价格是从交易系统外部输入的。 （2）信息传递的范围与速度不同 采用做市商机制，投资者买卖指令首先报给做市商，做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，成交量与成交价 第1章补充知识： 指令驱动制度和报价驱动制度 金融市场的交易模式 ? 从本源上来讲，金融市场主要有两种最基本的交易模 式：做市商模式（Dealership Mode）（报价驱动制度） 和以集中竞价为特征的拍卖模式（Auction Mode） （指令驱动制度）。
2018年10月8日 证券市场的交易机制(方式)主要有两种：一种称为竞价方式，竞价市场的交易系统也 被称为指令驱动系统；另一种称为做市商制度，也被称为报价 2020年10月19日 现在的OTC市场则是通过网络交易系统、电话信息系统等途径进行交易。 除了“ 2020年基金从业资格《证券投资基金基础知识》报价驱动市场”之 2019年10月17日 C++在低延迟交易系统中的运用. 蒋腾飞. 量化交易 在金融衍生品市场中，做市商 （Market Maker）肩负着为期权期货产品报价（Quoting）的义务。 “低延迟”对于这 专注于前沿的技术、数据驱动决策和自动化交易。我们的核心 价驱动系统和指令驱动系统，另一种是连续交易系统和定期交易系统。 按照托马斯 （Thomas,1989）将证券市场交易机制划分为两类，一类是报价驱动交易机.
2012年5月25日 该系统支持四种交易模型，即连续交易模型（C）、集合竞价交易模型（A）、报价 驱动交易模型（Q）和补充交易模型（S）。 配置在C、Q和A
交易不平衡：是指买家发起的交易与卖家发起的交易之差，具体衡量时可以是交易量、交易笔数或者交易额的不相等。 最优报价：买一（卖一）价。与最优报价对应的还有次优报价，有研究使用2-m档报价的加权平均作为次优报价。 新一代交易系统特点—多元化的业务服务 etf实时申购赎回 期权行权 开放式基金申购赎回 保证金查 网上发行认购 转处 配股认购 垫券还 权证行权 待清偿扣划 债券转股回售 要收 购 质押式回购质押解押 转托管 网络投票、密码服务 期权集中竞价交易 报价驱动: 又被称为做市商制度（柜台交易），做市商通常由具备一定实力和信誉的证券投资凡人承担，本身拥有大量可交易证券，买卖双方直接与做市商交易。做市商为市场提供了流动性。
基础报价由银行来，最终报价结合内部撮合结果、公司成本和风控需要最终形成
短中期均线系统均属空头排列，波峰逐步降低。盘面上，热点寥寥，昙花一现，盈利难度大，明显的鸡肋行情。近期白马股闪崩风险集中释放，值得
阳光招标采购平台使用声明. 阳光招标采购平台是依据省政府办公厅《转发关于加快推进阳光招标采购平台建设和运用实施方案的通知》（甘政办发[2018]168号）建设的公益性电子交易系统，并由交易主体自主选择，免费为交易主体提供服务。
2018年11月27日 SETSqx 系统，采用做市商报价驱动与集合竞价相结合的混合市场机制；. 对于流动 性较差的股票，通过SEAQ 系统进行做市商交易。 伦敦证券 2015年3月27日 亚洲一流交易系统新一代交易系统目标东京证券交易所大阪证券交易所韩国 衍生 品市场规则驱动的竞价交易平台灵活扩展的协议交易平台多元化的交易 证券化 期权权证股票发行协议交易竞价交易申购赎回回购债券分销报价回
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而报价驱动机制中，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，成交价格是从交易系统外部输入的。 （2）报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令；而在指令驱动制度中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，对于交易不够活跃的品种，完成交易
2 days ago · 原标题：方正证券策略：业绩驱动将成为市场的核心主导因素 近日，方正证券举办了2021资本市场年会。方正证券研究所宏观团队周君芝认为，出口 下列关于指令驱动和报价驱动的说法正确的有（ ）。 a. 报价驱动下，证券成交价格的形成由做市商决定. b. 报价驱动下，投资者买卖证券的对手是其他投资者. c. 指令驱动下，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定 做市商,做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价)，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。 指令驱动系统的特点有：证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定，投资者买卖证券的对手是其他投资者； 报价驱动系统的特点有：证券成交价格的形成由做市商决定，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系